Hilfe zu den Portfolio-Gewichten
Die Definition der "Portfolio-Zusammensetzung", also des Ausgangsportfolios (ohne TRYCON), erfolgt nicht in Prozentwerten, sondern in "Anteilen", die sich nicht auf 100 aufsummieren müssen. Dadurch lassen sich einzelne Gewichte losgelöst von den Gewichten der übrigen Anlagen leichter verändern.
Es ist aber dennoch möglich, die Gewichte des Ausgangsportfolios (ohne TRYCON) in Prozenten zu definieren, indem der Anwender die einzelnen Gewichte so wählt, dass deren Summe 100 ergibt.
Beispiele:
a) wenn für "Rohstoffe" ein beliebiges Gewicht >0 gewählt wird und für alle anderen Anlagen ein Gewicht von Null, dann ist das Ausgangsportfolio zu 100% in Rohstoffe investiert.
b) wenn für alle Anlagen das gleiche Gewicht (ein beliebiger Wert zwischen 1 und 100) gewählt wird, dann ist das Ausgangsportfolio zu je 1/7 (ca. 14%) in alle Anlagen investiert.
Die Visualisierung in der Kuchengrafik erleichtert die Kontrolle der Gewichtung im Gesamtportfolio.
Der Anteil der TRYCON-Strategie am Portfolio wird dagegen in Prozent des Gesamtportfolios angegeben, d.h. alle Bestandteile des Ausgangsportfolios (ohne TRYCON) werden anteilig um dieses Gewicht verringert. Das Ausgangsportfolio und der TRYCON-Anteil summieren sich somit automatisch auf 100%.
Wichtiges zur Interpretation der Ergebnisse
Die häufig angewandte Optimierung des Portfolios allein nach Rendite und Volatilität läßt andere Risikomaße wie Schiefe und Kurtosis außer acht. Der Portfolio Simulator mißt daher auch die Veränderung dieser beiden wichtigen Kennzahlen. So lassen sich "versteckte" Risiken im Portfolio besser erkennen und seltene, extreme Verluste besser vermeiden.
Begriffserklärungen
Mod. Sharpe Ratio:
Misst das Verhältnis von Ertrag und Risiko. Als Risikomaß wird die Kennzahl Volatilität (Schwankungsbreite) verwendet.
Schiefe:
Zeigt an, ob und wie stark eine Verteilung nach rechts (positive Schiefe) oder nach links (negative Schiefe) geneigt ist. Bei einer Schiefe > 0 sind Werte, die kleiner sind als der Mittelwert, häufiger zu beobachten; der Gipfel befindet sich links vom Mittelwert und der rechte Teil des Graphs ist in diesem Fall flacher (also ausgedehnter) als der linke.
Auf die historischen Renditen eines Portfolios übertragen bedeutet das: bei einer Schiefe > 0 weichen die Gewinne stärker vom Mittelwert ab als die Verluste; bei einer Schiefe < 0 gilt das Gegenteil: es treten extremere Werte im negativen Bereich auf, was auf starke Verluste hindeutet.
Exzess Kurtosis (auch Wölbung genannt):
Beschreibt die Steilgipfligkeit einer Verteilung im Vergleich zur Normalverteilung. Sie misst die Form der Verteilung und gibt damit Auskunft darüber, wie die Daten um den Mittelwert herum verteilt sind. Bei einer Kurtosis > 0 handelt es sich im Vergleich zur Normalverteilung um spitzere Verteilungen. Hier findet sich eine Häufung von Werten am Zentrum und an den Enden ("fat tails"). Bei einer Kurtosis < 0 spricht man von einer im Vergleich zur Normalverteilung abgeflachten Verteilung mit weniger Werten am Zentrum und weniger Ausreißern an den Rändern.
Auf die historischen Renditen eines Portfolios übertragen bedeutet das: eine höhere Kurtosis weist auf gelegentliche starke Abweichungen vom Mittelwert hin; mit sinkender Kurtosis nimmt die Häufigkeit von
"fat tails" dagegen ab.
Risikohinweis
Die auf dieser Seite dargestellten Informationen stellen in keiner Weise ein Angebot oder eine Aufforderung zum Erwerb von Finanzprodukten dar. Auch dürfen die in diesem Dokument enthaltenen Informationen weder als Rechts-, Vermögens- oder Steuerberatung verstanden werden. Detaillierte Informationen zu den in diesem Dokument vorgestellten Produkten finden Sie im ausführlichen Verkaufsprospekt, der zusätzliche Angaben enthält, die zur Beurteilung der Anlage erforderlich sind. Dieser kann z.B. von der TRYCON G.C.M. AG bezogen werden. Bei der Zusammenstellung der Daten und der Wiedergabe von Informationen geht die TRYCON G.C.M. AG mit größtmöglicher Sorgfalt vor. Alle Angaben erfolgen jedoch ohne Gewähr. Die TRYCON G.C.M. AG übernimmt keine wie auch immer abgeleitete Haftung für Verluste, die sich aus dem Vertrauen auf die hier veröffentlichten Daten und Informationen ergeben. Die angegebenen Kurse verstehen sich ohne Berücksichtigung von Ausgabeaufschlägen und Steuern. Die dargestellten Anlagestrategien können auch innerhalb kurzer Zeiträume erheblichen Schwankungen nach oben oder unten unterworfen sein. Renditen der Vergangenheit sind keine Garantie für die zukünftige Wertentwicklung. Alle Daten auf Monatsbasis.